Qual é a diferença entre opções e futuros?
A principal diferença fundamental entre opções e futuros está nas obrigações que eles colocam em seus compradores e vendedores. Uma opção dá ao comprador o direito, mas não a obrigação de comprar (ou vender) um determinado ativo a um preço específico a qualquer momento durante a vigência do contrato. Um contrato de futuros dá ao comprador a obrigação de comprar um ativo específico e o vendedor de vender e entregar esse ativo em uma data futura específica, a menos que a posição do titular seja fechada antes do vencimento.
[Os futuros podem ser ótimos para o comércio de índices e commodities, mas as opções são os títulos preferenciais para ações. O curso Opções para iniciantes da Investopedia oferece uma ótima introdução às opções e como elas podem ser usadas para proteção ou especulação.]
Além de comissões, um investidor pode entrar em um contrato de futuros sem custo inicial, enquanto a compra de uma posição de opções requer o pagamento de um prêmio. Comparado com a ausência de custos iniciais de futuros, o prémio de opção pode ser visto como a taxa paga pelo privilégio de não ser obrigado a comprar o subjacente no caso de uma mudança adversa nos preços. O prêmio é o máximo que um comprador de uma opção pode perder.
Outra diferença fundamental entre opções e futuros é o tamanho da posição subjacente. Geralmente, a posição subjacente é muito maior para os contratos futuros, e a obrigação de comprar ou vender essa determinada quantia a um determinado preço torna os futuros mais arriscados para o investidor inexperiente.
A principal diferença final entre esses dois instrumentos financeiros é a maneira como os ganhos são recebidos pelas partes. O ganho em uma opção pode ser realizado das três maneiras a seguir: exercitar a opção quando ela estiver no fundo do dinheiro, indo ao mercado e tomando a posição oposta, ou esperando até o vencimento e coletando a diferença entre o preço do ativo e a greve preço. Em contraste, ganhos em posições de futuros são automaticamente “marcados a mercado” diariamente, significando que a mudança no valor das posições é atribuída às contas de futuros das partes no final de cada dia de negociação - mas um detentor de contrato futuro pode realizar ganhos também indo ao mercado e tomando a posição oposta.
Vamos olhar para um contrato de opções e futuros para o ouro. Um contrato de opções de ouro na Chicago Mercantile Exchange (CME) tem o ativo subjacente como um contrato de futuros de ouro da COMEX, e não o próprio ouro. Um investidor querendo comprar uma opção pode comprar uma opção de compra por US $ 2,60 por contrato com um preço de exercício de US $ 1600 que expira em fevereiro de 2018. O detentor desta ligação tem uma visão otimista em ouro e tem o direito de assumir a posição futura de ouro até a opção expira após o fechamento do mercado em 22 de fevereiro de 2018. Se o preço do ouro subir acima do preço de exercício de $ 1600, o investidor exercerá seu direito de obter o contrato futuro, caso contrário, ele pode deixar o contrato de opções expirar. A perda máxima do detentor das opções de compra é, portanto, o prêmio de US $ 2,60 que ele pagou pelo contrato.
O investidor pode, em vez disso, decidir obter um contrato futuro em ouro. Um contrato de futuros tem seu ativo subjacente como 100 onças troy de ouro. O comprador é obrigado a aceitar 100 onças troy de ouro do vendedor na data de entrega especificada no contrato de futuros. Se o trader não tiver interesse na mercadoria física, ele poderá vender o contrato antes da data de entrega ou passar para um novo contrato futuro. Se o preço do ouro subir (ou para baixo), o valor do ganho (ou perda) é marcado para o mercado, ou seja, creditado (ou debitado) na conta do corretor do investidor no final de cada dia de negociação. Se o preço do ouro no mercado cair abaixo do preço do contrato que o comprador concordou, ele ainda é obrigado a pagar ao vendedor o preço mais alto do contrato na data de entrega.
Para aprender mais sobre opções, veja o tutorial Opções Básicas.
Para aprender mais sobre futuros veja o tutorial Futures Fundamentals.
A gestão de risco é fundamental para o day-trading.
Se você quiser saber algo sobre as consequências da má gestão de risco, considere esta conta pessoal.
Em 1987, perdi tudo.
Em 19 de outubro de 1987, minha vida foi cor de rosa. Eu era vice-presidente de uma grande corretora. A família estava indo muito bem. Eu tinha uma boa casa, carros e outras comodidades que uma renda confortável poderia proporcionar. No momento em que me arrastei de volta sob as cobertas naquela mesma noite, no entanto, eu estava sem dinheiro. O Dow Jones Industrial Average despencou mais de 500 pontos, perdendo aproximadamente 22% de seu valor total. Nos EUA e em todo o mundo, os mercados financeiros despencaram. Meu portfólio caiu com eles.
Eu investi pesadamente em opções. Na quinta-feira, 15 de outubro de 1987, eu tinha mais de 1.000 S & P 100, mas eu também recebia 1.000 S & P 100. Eu tive alguma proteção porque a posição curta compensou a longa. As posições de compensação deveriam ser meu seguro contra a calamidade.
No entanto, tudo isso mudou no dia seguinte, sexta-feira, 16 de outubro, quando minhas posições longas expiraram. As posições curtas ainda tinham um mês para terminar. Isso me deixou com opções nuas; em outras palavras, eles não tinham cobertura. Eu vendi 1.000 unidades que não possuía e garanti um comprador que entregaria se o preço de exercício fosse atingido.
Na segunda-feira negra, o preço de ataque foi atingido e eu tive que produzir. Fui forçado a comprá-los a um alto preço de mercado, embora o mercado estivesse caindo como uma tonelada de tijolos. Se eu tivesse conseguido manter minhas posições longas por mais uma semana, teria feito milhões de dólares, mas em outubro de 1987 o mercado não me esperava. Eu estava um par de dias atrasado e mil põe a descoberto.
Levei anos para me recuperar do crash de 1987. Sofri uma enorme perda financeira, mas sofri uma perda psicológica ainda maior. Eu perdi a fé nos mercados e perdi a fé em mim mesmo. Durante muitos meses e vários anos, trabalhei para entender os erros que cometi e para formular uma estratégia de negociação que minimizasse o risco. Hoje, sou um operador muito diferente do que era antes de Wall Street me ensinar essa lição difícil. Eu respeito o risco.
Se você respeitar e gerenciar o risco, as recompensas virão. Gestão de risco é a habilidade que separa os vencedores dos perdedores. Todo mundo faz negócios perdidos. Aqueles que gerenciam seu risco reduzem as perdas rapidamente e preservam o capital. Os outros permitem que alguns negócios ruins esvaziem suas contas.
TÉCNICAS DE CONTROLE DE RISCOS.
Existem várias maneiras de gerenciar riscos. Primeiro, conheça sua tolerância a riscos pessoais. Você deve ter uma boa idéia da exposição máxima que você está disposto a tomar. Da mesma forma, para aplicar esse autoconhecimento, você precisará calcular o risco de um negócio antes de tomá-lo. Determine a quantia máxima de dinheiro que poderia ser perdida no comércio e honestamente pergunte-se se você está disposto a aceitá-la. Se assim for, considere o comércio; se não, vá embora.
Uma grande característica dos mercados financeiros é sempre outro comércio. Em poucas horas ou dias, haverá outra chance de fazer um negócio que melhor se adapte aos seus parâmetros de risco específicos. Seja paciente e espere por isso.
Um comerciante de dia, é claro, geralmente faz muitos negócios. Portanto, os comerciantes do dia devem gerenciar cuidadosamente cada negociação. Isso significa sempre usar uma parada de proteção e saber quando um perdedor será eliminado. Não é uma má idéia, para fins de gerenciamento de risco, viver de acordo com a regra básica de nunca negociar sem parar. Bottom line, quando você assume uma posição, coloque um stop loss.
Antes de fazer o comércio, identifique o ponto em que o mercado deixará claro que o comércio está errado. Por exemplo, se comprar um contrato de S & P em 1472.00 e os gráficos sugerirem que o suporte deve entrar em 1469.00; coloque uma parada de proteção em 1468.50. A razão é simples: se essa parada for atingida, o mercado demonstrou alto e claro que a análise original estava errada. Tome a pequena perda e graciosamente vá para o lado. Outra oportunidade surgirá em breve - e talvez imediatamente na direção oposta à sua negociação original (veja: "Quando dizer" sair ", abaixo).
Não só você quer saber a sua tolerância ao risco, mas você também quer saber o que esperar do seu estilo de negociação. Por exemplo, se você faz muita negociação momentum, ou seja, você procura oportunidades de mercado quando o momentum do mercado move os preços rapidamente para cima ou para baixo por uma curta distância, você deve esperar ser pago rapidamente. Negociações de momento intradiário podem exigir lucros em poucos minutos se forem válidas. Se eles não estiverem mostrando nenhum, verifique seus indicadores e reanalise. Se não houver um motivo claro para continuar a negociação, saia e aguarde.
Não mais de comércio. A maior fraqueza da maioria dos comerciantes é a falta de paciência. Eles se sentam na frente de suas telas de computador esperando para trocar. Porque eles planejaram negociar, eles fazem isso. Eles não estão discriminando o suficiente, entrando e saindo do mercado continuamente.
Lembre-se, toda vez que uma negociação é feita, um risco é assumido. Portanto, uma das maneiras mais fáceis de reduzir o risco não é o excesso de comércio. Tenha uma estratégia viável e testada. Conheça a configuração do mercado que suporta essa estratégia e seja paciente. As chances são, se você está fazendo mais de cinco ou seis trades por dia, então você está negociando. Leve apenas os negócios que parecem realmente bons, aqueles que atendem a todos os parâmetros da sua estratégia. Caso contrário, os maus negócios vão esgotar todo o dinheiro que você fez em seus bons ofícios.
Para ajudar a acabar com a negociação, adote esta regra simples: três greves e você está fora. Se você fizer três negociações ruins seguidas, mesmo que administre bem os negócios e sofra apenas uma pequena perda, feche sua plataforma de negociação e vá embora. Algo está errado. Você está fora do seu jogo. O mercado é complicado e não segue as regras, ou existe algum outro problema. De qualquer forma, não negocie em um mercado que esteja aceitando seu dinheiro.
Há alguma verdade no clich & eacute; que, se você cuidar do lado negativo, o lado positivo cuidará de si mesmo. Nesse sentido, sempre se concentre em preservar o capital. Embora uma estratégia de tudo ou nada possa render de vez em quando, não durará a longo prazo. Ou seja, se você fizer uma negociação e manter suas posições até que a meta de lucro máximo seja atingida, você se sairá muito bem às vezes, mas acabará com nada na maioria das vezes.
Em vez disso, faça a escala de entrada e saída de alguns contratos ou posições em vários níveis de lucro. Essa abordagem é conhecida como os 3Ts de negociação. Em termos simples, descreve a negociação em múltiplos de três. Quando você entra em uma negociação, conheça suas metas de lucro e insira suas ordens para otimizar algumas posições nesses alvos.
Um bom primeiro alvo seria apenas alguns carrapatos da entrada. Tome, digamos, um terço ou mais da posição fora da mesa. Se o negócio continuar a funcionar, saia de outra parte quando a segunda meta de lucro for atingida. Neste ponto, suponha que você tenha dinheiro suficiente para cobrir a desvantagem das posições restantes. Você fica então livre para fechar a última parte da negociação com os lucros obtidos, ou pode colocar uma parada de proteção em um ponto de equilíbrio e deixar a balança rodar (veja "Os 3Ts" abaixo).
Negociar não é fácil. Exige boa análise, boa execução e boa gestão de riscos. Aqueles que têm sucesso no jogo são aqueles que gerenciam todo o comércio e respeitam continuamente o risco.
EQUILIBRAÇÃO DO MEDO E AVIDE.
A psicologia desempenha um papel enorme no comércio. Muitos traders entendem como negociar e podem ser altamente lucrativos, mas eles se atiram continuamente no pé ao serem emocionalmente desequilibrados. Independentemente do seu autocontrole, como comerciante, há duas grandes emoções que você conhece muito bem: medo e ganância. Essas duas forças prejudicam a análise e impedem que os comerciantes façam o melhor que podem.
A ganância leva a ver dinheiro em cada configuração. Comerciantes gananciosos negociam com muita freqüência e assumem muitos riscos. Mesmo quando as negociações vencedoras são feitas, esses comerciantes acabam perdendo dinheiro porque não obtêm lucros razoáveis. Eles querem grandes lucros. Portanto, eles mantêm posições até que o mercado mude e um vencedor se torne um perdedor.
A emoção humana primordial da ganância é apenas uma das razões pelas quais você deve considerar se forçar a obter lucros em vários níveis pré-planejados. Mantém a ganância sob controle. Ele permite que uma parte da posição seja aproveitada para obter lucros máximos, ao mesmo tempo em que obtém lucros menores ao longo do caminho para reduzir o risco e colocar dinheiro no banco.
O medo tem o efeito oposto da ganância. Os comerciantes fazem muito poucos negócios. Eles vêem a configuração, sabem que ela atende aos critérios e está alinhada com sua estratégia, mas temem perder. O medo os impede de fazer o comércio e de ganhar dinheiro.
Outro aspecto do medo é que ele leva os comerciantes a sair rapidamente dos vencedores. Se um indicador for contra eles, eles desistem. É bom sair rapidamente dos perdedores, mas dedique tempo para analisar o que está acontecendo. A gestão de riscos funciona nos dois sentidos. Um comerciante precisa sair quando seus limites de risco são atingidos e precisa dar a cada operação uma chance de atingir sua meta de lucro no prazo prescrito. Um comerciante que é muito medroso nunca assumirá riscos e nunca ganhará dinheiro. Os operadores vencedores colocam as probabilidades do lado deles. Eles fazem sua análise, têm uma estratégia e a executam como planejado. Eles entendem quando as probabilidades mudam e não estão mais a favor deles e essa é a hora de sair da posição.
Mais uma vez, uma das melhores técnicas para equilibrar o medo e a ganância é a abordagem dos 3Ts. Negocie em múltiplos de três e leve lucros a vários níveis de lucro. A primeira meta de lucro será apenas alguns ticks da entrada. A segunda meta de lucro poderia ser geralmente um ponto ou mais alto. Finalmente, a parte final do comércio é ou luidated com um.
pouco mais lucro ou é deixado no mercado para acompanhar a tendência diária e maximizar os lucros.
A abordagem dos 3Ts admite temer e reduz rapidamente o risco enquanto embolsa algum dinheiro. Mas também dá cobiça a sua dívida. Uma vez que você tenha saído das duas primeiras partes do negócio, a parte final é autorizada a rodar e tirar tudo o que puder da tendência de mercado do dia. Essa técnica de gerenciamento de riscos permite maximizar os lucros e, ao mesmo tempo, reduzir os riscos. Isso ajuda a criar esse equilíbrio delicado de medo e ganância.
Tom Busby é um comerciante profissional de 30 anos e fundador da DTI, uma escola de comércio em Mobile, Ala. Busby é um membro da CME e CBOT e tem sido visto na Bloomberg, CNBC e BNN. Para mais informações sobre Busby, vá para dtitrader.
Um estudo detalhado do papel das opções, futuros e contratos a termo na gestão de risco de mercado (MRM)
WritePass - Redação de artigos - Tópicos de dissertação [TOC]
A gestão de risco de mercado inclui o gerenciamento de diferentes tipos de riscos, como riscos de preço de commodities, riscos de flutuações de taxas de juros e riscos cambiais. A pesquisa objetiva um estudo aprofundado do gerenciamento do risco de mercado através da identificação dos fatores desses riscos, do estudo crítico do Value at Risk (VAR) e de outros modelos utilizados para mensurá-los. Os métodos de controle de risco seriam especificados para o uso de futuros, opções e contratos futuros. Ele também visa avaliar criticamente os papéis desempenhados por estes e seu gerenciamento eficaz.
Objetivos.
O objetivo principal da pesquisa é estudar o papel desempenhado pelos Derivativos Financeiros, ou seja, contratos futuros, futuros e opções no gerenciamento de riscos de mercado. Também visa ter uma compreensão clara dos métodos ou técnicas de medição, análise e gestão de riscos. Assim, visa compreender os meandros dos mercados de derivativos.
Introdução:
O Comitê da Basileia, formado em 1974, estabeleceu o marco regulatório para o Gerenciamento de Risco Financeiro. (McNeil, A. J., Frey, R., Embrechts, P. 2005). Basileia II (2001) define Gestão Financeira de Risco como 4 etapas: “identificação de riscos em mercado, crédito, operacional e outros riscos, avaliação de riscos usando dados e modelo de risco, monitoramento e relato de avaliações de risco em tempo hábil e controlar esses riscos identificados pela alta administração ”(Alexander, C. 2005). Ele determina a probabilidade de um evento negativo ocorrer e seus efeitos na entidade. Uma vez identificado, o risco pode ser tratado da seguinte maneira:
Eliminado totalmente por práticas comerciais simples. Estes são os riscos que são prejudiciais para a entidade de negócios. Transferido para outros participantes. Gerenciado ativamente no nível da empresa.
Risco de Mercado constitui de risco de commodities, risco de juros e riscos cambiais. O risco de preço de commodity inclui a mudança potencial no preço de uma commodity. O aumento ou a queda dos preços das commodities afetam os produtores, os comerciantes e os usuários finais das diversas commodities. Além disso, se eles são negociados em moeda estrangeira, surge o risco de taxa de câmbio. Estes são normalmente protegidos oferecendo contratos a termo ou futuros a taxas fixas. Isso é especialmente importante para commodities como petróleo, gás natural, ouro, eletricidade, etc., cujos preços são altamente voláteis por natureza. No entanto, a cobertura não garante sempre lucros. (Berk, J e Demarzo, P. 2010).
Risco de juros refere-se a mudanças nas taxas de juros de títulos, ações ou empréstimos. Uma taxa de juros crescente reduziria efetivamente o preço de um título. O aumento das taxas de juros resulta no aumento dos custos de empréstimos da empresa e, portanto, reduz sua lucratividade. É protegido por swaps ou pelo investimento em títulos de curto prazo.
Os riscos cambiais aumentam a partir das taxas de câmbio extremamente voláteis entre as moedas de diferentes países. Por exemplo, A Airbus, uma empresa de fabricação de aeronaves com sede na França, exige petróleo para sua produção. O petróleo que está sendo negociado em dólares norte-americanos e a empresa que realiza operações em euros tem um risco cambial. Seria, portanto, benéfico para a Airbus entrar em um contrato a termo com seus fornecedores de petróleo. As opções são outra maneira de se proteger contra os riscos cambiais. Eles facilitam o detentor a trocar moeda a uma taxa de câmbio fixa pré-determinada. Se a taxa da opção for maior que a taxa de câmbio, a empresa não exercerá a opção. No entanto, se a taxa aumenta, a empresa se beneficiaria exercendo a opção. (Berk, J e Demarzo, P. 2010).
Os riscos acima dependem basicamente do valor temporal dos ativos. Além disso, com o aumento do nível de funcionamento multinacional das entidades empresariais e a natureza altamente volátil dos mercados, a gestão de riscos tornou-se agora uma parte obrigatória da gestão dos negócios. Portanto, torna-se importante analisar os vários métodos de avaliação de riscos, medindo-os e as medidas preventivas implementadas contra eles. Além disso, as técnicas de cobertura mencionadas acima nem sempre garantem lucros. A pesquisa incluiria, assim, um estudo detalhado da eficácia dos métodos implementados. Também estudaria os perigos das falhas dos métodos implementados.
Os riscos de mercado são medidos pelo modelo Value at Risk (VaR). Este modelo é usado extensivamente para medir riscos de mercado. Agrega os riscos de mercado da carteira em um único número. No entanto, os autores McNeil, Frey e Embrechts (2005) debateram sobre o modelo afirmando que ele não leva em conta os custos da luidação. Leva em consideração dados históricos e uma série de suposições. Portanto, sua capacidade de medir riscos futuros é altamente discutível. A pesquisa incluiria, assim, o estudo do VaR e outros modelos relativos usados para medir os riscos de mercado.
Revisão da literatura:
Contratos a termo, Futuros e Opções são chamados de Derivativos Financeiros e são usados em grande parte para reduzir os riscos de mercado.
Walsh David (1995) explica que, se dois títulos tiverem os mesmos retornos no futuro, eles devem ter o mesmo preço hoje. Assim, o valor de um derivativo se move da mesma maneira que o ativo subjacente. Isso é chamado de arbitragem.
Cobertura de riscos não é nada, mas o titular de um ativo tem duas posições em direções opostas. Um é do derivativo e outro do ativo subjacente, respectivamente. Como tal, se o valor se o ativo diminuir, o valor do derivado também diminuirá. Mas a mudança de valor é compensada pelas posições opostas entre si. Assim, o risco é reduzido. Isso é chamado de cobertura. Long Hedge se refere quando um investidor antecipa aumento no preço de mercado e, portanto, compra contratos futuros. Short Hedge é quando um investidor já tem um contrato futuro e espera que o valor do ativo caia e, portanto, o venda antecipadamente. (Dubofsky, D e Miller, T. Jr. 2003).
Contratos a prazo & # 8211; Isso envolve a compra ou venda de um ativo específico a um preço específico em um horário especificado. Eles são derivativos de balcão (OTC). Estes são utilizados para o bloqueio do preço e não requerem transferência de caixa no início, portanto, envolvem riscos de crédito. Eles são normalmente usados para cobrir os riscos da taxa de câmbio. (Claessens, S. 1993).
Futuros & # 8211; Estes são mais padronizados que os contratos Forward. Eles são negociados em bolsas estrangeiras. O contrato padronizado especificando o ativo, preço e prazo de entrega é comprado ou vendido através do corretor. O preço de entrega depende do mercado e determinado pela troca. O valor da margem inicial é necessário e os cálculos de perda de lucro são feitos diariamente. Por isso, envolva chamadas de margem. O risco de crédito envolvido é mínimo, mas estes não podem ser adaptados às demandas individuais. (Claessens, S. 1993). Estes existem tipicamente para commodities, riscos de taxa de juros, moedas etc. (Walsh, D., 1995).
Fig.2: Cobertura através de futuros. (Walsh, D. 1995).
Opções & # 8211; O detentor pode comprar ou vender para o ativo a uma taxa de greve em uma data futura de vencimento. No entanto, o titular da opção não tem obrigação moral de fazê-lo. O custo de compra da opção envolve um prêmio que deve ser pago antecipadamente. A opção que permite ao titular comprar um ativo é chamada de opção de compra, enquanto na opção de venda o detentor pode vender o ativo. (Claessens, S. 1993). Estes podem ser comprados em um banco ou podem ser negociados em bolsa.
Walsh David (1995) explica ainda que as opções têm uma relação não linear com o retorno. Sua recompensa aumenta com o preço do ativo se ele estiver in-the-money e tem um pagamento constante, que é o prêmio da opção se estiver fora do dinheiro. Enquanto contratos futuros e forward têm uma relação linear com os payoffs em ambos, lucro e perda. Portanto, as opções podem ser preferidas em relação aos futuros e forwards para hedge. A pesquisa incluiria as características detalhadas, semelhanças e diferenças em futuros, contratos futuros e opções, juntamente com o conceito de hedging delta no qual a cobertura perfeita é criada pelo uso de opções.
Dados e Metodologia:
A pesquisa seria de natureza qualitativa, com base nos dados primários disponíveis através de revistas e livros on-line. A popularidade dos derivativos e seu crescimento exponencial favoreceram a disponibilidade de muitos artigos sobre esse tema e, assim, formaram a base da pesquisa. Pode incluir entrevistas de profissionais com extensa pesquisa ou experiência nesta área.
REFERÊNCIAS.
Alexander, C. (2005). O presente e o futuro da gestão de riscos financeiros, Journal of Financial Econometrics, 3 (1), pp. 3-25. JSTOR (Online). Disponível em jfec. oxfordjournals / (acessado em 8 de março de 2011).
Berk, J. e Demarzo, P. (2010) Finanças Corporativas. 2ª edição. Edição global: Pearson.
Claessens, S (1993) Documento técnico do Banco Mundial nº 235.Washington DC: Banco Mundial.
Dubofsky, D e Miller, T. Jr. (2003) Derivativos: Avaliação e Gerenciamento de Risco. Oxford: Oxford University Press.
McNeil, A. J., Frey, R., Embrechts, P. (2005) Quantitative Risk Management. Princeton e Oxford: Princeton University Press.
BIBLIOGRAFIA.
Hinkelmann, C & amp; Swidler, S. (2004). Utilizando contratos futuros para proteger o risco macroeconômico no setor público, Derivatives Use, Trading & amp; Regulamento. 10 (1), pp. 54-69. ABI / INFORM Global (Online) disponível em.
Definindo encaminhamentos e opções - Forwards.
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Portfólio e Gerenciamento de Risco.
Neste curso, você obterá uma compreensão da teoria subjacente à construção de portfólio ideal, as diferentes maneiras pelas quais os portfólios são realmente construídos na prática e como medir e gerenciar o risco de tais portfólios. Você começará estudando como a correlação imperfeita entre os ativos leva a portfólios diversificados e ótimos, bem como as conseqüências em termos de precificação de ativos. Então, você aprenderá como moldar o perfil de um investidor e construir um portfólio adequado combinando alocações de ativos estratégicos e táticos. Finalmente, você terá uma visão mais detalhada do risco: suas diferentes facetas e as ferramentas e os materiais apropriados para medi-lo, gerenciá-lo e protegê-lo. Os principais palestrantes do UBS, nosso parceiro corporativo, adicionarão regularmente uma perspectiva prática sobre esses diferentes tópicos à medida que você avança no curso.
Derivados
Derivativos são títulos cujo valor é determinado por um ativo subjacente no qual se baseia. Portanto, o ativo subjacente determina o preço e, se o preço do ativo mudar, o derivativo.
Os futuros são contratos organizados em bolsa que determinam o tamanho, Entrega.
Forwards e futuros são muito semelhantes, pois são contratos que dão acesso a uma mercadoria.
Um swap é um acordo entre duas partes para trocar fluxos de caixa em uma data determinada ou, em muitos casos, várias datas. Normalmente, uma parte concorda em pagar uma taxa fixa enquanto a outra parte paga uma taxa flutuante. Por exemplo, ao negociar commodities, a primeira parte, uma companhia aérea que depende de querosene, concorda em pagar um preço fixo por uma quantidade pré-determinada desta Mercadoria.
Tampas, pisos e colares.
As opções de teto e piso podem ser usadas como um seguro contra movimentos negativos de preços. Quando duas partes concordam com um contrato de swap, ambas as partes assumem um risco sobre o movimento de preço da mercadoria subjacente.
Uma troca é uma combinação de troca regular e uma opção.
As opções são uma forma de derivativos, que dá aos detentores o direito, mas não a obrigação de comprar ou vender um ativo subjacente a um preço pré-determinado, em algum momento no futuro. Quando você toma uma opção.
Este é um tipo específico de opção.
Com este tipo de opção.
Com uma opção americana.
Um tick é uma forma de indicar a menor alteração de preço para uma mercadoria específica.
Gestão de Derivativos.
Derivativos desempenham um papel crucial em suas atividades de gerenciamento de risco. Gerenciar os vários derivados dentro do seu portfólio pode se tornar uma tarefa difícil sem as ferramentas corretas. A Agiblocks oferece uma solução simples, mas eficaz, para gerenciar todos os tipos de derivativos dentro de seu portfólio e empregar essas ferramentas em suas atividades de gerenciamento de riscos. Você pode encontrar mais informações sobre futuros, opções e gerenciamento de forex em nosso centro de conhecimento ou Impressão Interativa de Agiblocks.
Riscos da negociação de futuros.
Riscos da negociação de futuros - Introdução.
Deixe o Sr. OppiE, autor de Futurestradingpedia, orientá-lo em todas as noções básicas de opções.
Quais são os riscos da negociação de futuros?
Quando se fala sobre os riscos da negociação de futuros, os comerciantes estão geralmente falando sobre o risco de perder dinheiro negociando futuros, que é o "risco de perda". Como se pode perder dinheiro negociando qualquer coisa, o que torna os futuros de negociação muito mais arriscados? Ao contrário de ações negociadas ou outros ativos, onde tudo o que você pode perder é o seu capital comprometido, negociar em futuros expõe você a responsabilidade ilimitada além do que você compromete a uma posição de futuros e às vezes além da quantidade de dinheiro que você tem em sua conta de negociação de futuros! Sim, você pode perder mais do que o dinheiro que você comprometeu em sua conta de futuros e é isso que deu aos futuros negociando sua notória reputação ao longo das décadas. Na verdade, os traders de futuros faliram e deviam dinheiro com negociações de futuros dentro de um período de tempo relativamente curto.
O risco de perda na negociação de futuros também pode acontecer devido a outros fatores que exploraremos em detalhes abaixo.
Riscos da negociação de futuros - Responsabilidade Ilimitada.
Talvez a principal causa de risco na negociação de futuros seja o fato de que a negociação de futuros o expõe a responsabilidade ilimitada. Responsabilidade ilimitada significa que as perdas podem se acumular além do seu capital comprometido ou até mesmo a quantia em dinheiro na sua conta de futuros, contanto que o preço do ativo subjacente continue a se mover contra sua posição de futuros. Por exemplo, se você for um contrato de longo prazo, as perdas se acumularão enquanto o preço do ativo subjacente continuar se movendo para baixo.
Riscos da negociação de futuros - alavancagem.
Compor o problema da responsabilidade ilimitada é a alavancagem que a negociação de futuros lhe dá. Dependendo da relação da margem inicial, a negociação de futuros pode dar a você algo entre 5 a 100 vezes de alavancagem. Alavancagem é ótima quando os preços estão se movendo a seu favor, permitindo que você faça um retorno alavancado. No entanto, a alavancagem é uma faca de dois gumes e corta os dois lados. Quando o preço do ativo subjacente se move contra o seu favor, você começará a fazer perdas alavancadas.
Riscos da negociação de futuros - Liquidação diária.
Compondo o problema da responsabilidade ilimitada alavancada é o fato de que os lucros e perdas são liquidados diariamente na negociação de futuros no final de cada dia de negociação. A liquidação diária é supostamente uma medida de controle de risco que evita que as perdas se acumulem nos níveis padrão e ajuda a reduzir o risco no final da bolsa. No entanto, a liquidação diária é prejudicial para os operadores de futuros, uma vez que todos os prejuízos devem ser liquidados no final de cada dia de negociação. Isso pode levar a uma situação em que uma posição de futuros que é eventualmente rentável é fechada prematuramente devido a perdas em curto prazo whipsaw.
Riscos da Negociação de Futuros - Riscos Relacionados à Negociação.
Os riscos relacionados à negociação de futuros negociados têm a ver com a sua capacidade de tomar as decisões e ações corretas de negociação de futuros. Isso significa ser capaz de fazer análises precisas de tendências e preços, bem como previsões, sendo capaz de decidir sobre a estratégia de futuros correta para aproveitar essa previsão e ser capaz de executar as negociações sem erro. Sim, você pode fazer previsões corretas e decisões de negociação e ainda cometer erros de execução, como escolher o pedido errado, clicar no mês de expiração errado ou definir um pedido adiantado incorretamente, resultando em perdas imprevistas. Outro risco relacionado ao comércio é o risco de seu corretor de futuros preencher sua ordem de futuros a um preço um pouco mais caro do que você gostaria. Isso é conhecido como "Slippage".
Riscos da Negociação de Futuros - Riscos Relacionados ao Mercado.
Os riscos relacionados ao mercado que se aplicam a todas as atividades de negociação também se aplicam à negociação de futuros. Os riscos relacionados ao mercado consistem em três aspectos principais; Risco Sistêmico, Risco Secundário e Risco Idiossincrático.
Riscos de Negociação de Futuros - Risco de Política.
Políticas que regulam a negociação de futuros mudam o tempo todo e algumas mudanças na regulamentação, como a "regra de aumento" ou mudanças na política de margem, podem afetar adversamente sua negociação de futuros. Como tal, manter-se a par das mudanças de política através da Comissão de Negociação de Futuros de Commodities dos EUA é uma das coisas mais importantes que os negociadores de futuros precisam fazer.
Riscos da negociação de futuros - risco cambial.
Se você está negociando futuros não-forex em um mercado estrangeiro com uma moeda estrangeira, você também está exposto ao risco FOREX entre a moeda investida e sua moeda local. Por exemplo, se você está negociando em futuros de ações individuais no mercado dos EUA a partir de Cingapura. Você está exposto também ao risco de taxa de câmbio entre dólares americanos e dólares de Cingapura. O risco cambial pode ser forte o suficiente para obliterar os lucros se a moeda investida cair fortemente contra sua moeda local.
Riscos de Negociação de Futuros - Risco de Corretagem.
Risco de corretagem refere-se ao risco de que o corretor de futuros com quem você abriu sua conta de negociação de futuros e depositou seu capital, fecha por qualquer motivo que possa existir, levando todo o seu dinheiro com eles. É também por isso que é importante abrir sua conta de negociação de futuros com corretores de futuros grandes, confiáveis e protegidos pelo FDIC, que podem ser mais caros, mas garantirão melhor a segurança do seu dinheiro.
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